Главная / Газета 22 Января 2014 г. 00:00 / Экономика

Привилегия богатых

Брать кредиты за рубежом разрешат только благополучным регионам

ЭЛЯ ГРИГОРЬЕВА

Согласно новому постановлению правительства, для осуществления внешних заимствований субъектам РФ необходимо будет иметь кредитный рейтинг на уровне не ниже суверенного рейтинга страны. Сейчас такому жесткому критерию соответствуют только Москва и Санкт-Петербург, но у обеих столиц, в отличие от большинства российских регионов, нет острой потребности во внешних займах. По мнению экспертов, высокие кредитные рейтинги регионам получить крайне сложно, а значит, за деньгами они будут обращаться в федеральный центр. С другой стороны, брать кредиты в валюте при падении курса рубля – затея нецелесообразная.

Жесткие правила отбора регионов, способных делать внешние заимствования, призваны не допустить дефолта или неисполнения взятых субъектами РФ долговых обязательств. Такая ситуация уже случалась в прошлом. По данным Минфина, к началу 2000 года объем внешних долговых обязательств субъектов РФ достигал 2,43 млрд. долларов (1,4% ВВП). Это потребовало введения моратория на внешние заимствования российских субъектов. На протяжении срока действия моратория – с 2000 по 2011 год – накопленная внешняя задолженность субъектов сократилась до 1,06 млрд. долларов (0,1% ВВП) и на начало 2013 года не превышала 0,56 млрд. долларов (0,03% ВВП).

Чтобы не допустить повторения этих событий, правительство решило пускать на внешний рынок заимствований только те регионы, которые в силах расплатиться по долгам. По оценкам экспертов, в стране всего 5–7 субъектов, которые в перспективе смогут воспользоваться правом получать займы за рубежом. «Мы заинтересованы в том, чтобы успешные регионы, которые способны рейтинг подтверждать, прибегали к финансированию своих программ, в том числе за счет иностранных финансов. Не создавая ситуации, которая была до 2000 года, когда по таким обязательствам приходилось отвечать России», – заявил премьер-министр Дмитрий Медведев.

В настоящее время суверенный рейтинг России, по оценкам рейтингового агентства S&P, находится на уровне BBB, прогноз – «стабильный». Такие же оценки дает агентство Fitch. Рейтинг Moody’s находится на уровне Baa1. Сейчас этим рейтингам соответствуют лишь Москва и Петербург. Вместе с тем, как уже сообщали «НИ», общий дефицит бюджетов республик, краев и областей РФ по итогам прошлого года увеличился более чем в два раза – до 700 млрд. рублей. При этом у финансово неуспешных регионов нет возможности получить долгосрочное финансирование под низкие проценты, которое возможно при внешних заимствованиях. Им приходится довольствоваться рынком внутренних займов, которые заметно короче и дороже зарубежных финансовых ресурсов.

Как правило, чем больше дотаций получает регион, тем ниже у него кредитный рейтинг. Согласно S&P, самую большую долговую нагрузку сейчас имеют Мордовия, Чукотский АО, Белгородская и Саратовская области.

Как отметил член экспертного совета Института социально-экономических и политических исследований Алексей Зудин, у Москвы и Петербурга с финансами все хорошо и без внешних займов, их бюджеты в порядке. «Зарубежные займы они могут делать на инвестиционные цели для стимулирования экономического развития своих территорий», – пояснил он «НИ». При этом специалист подчеркнул, что успешные регионы, переходя на внешние займы, освобождают место в очереди за финансовой помощью для остальных субъектов. «Определенные плюсы для середнячков и регионов, находящихся в трудном финансовом положении, в этом явно есть», – полагает г-н Зудин.

Как рассказал «НИ» вице-президент, старший аналитик агентства Moody’s в России Александр Проклов, для получения субъектом Федерации суверенного рейтинга России нужно соблюсти целый ряд условий. «Речь идет о существенном улучшении показателей исполнения бюджета. Кроме того, необходимо соответствие показателей в части долговой политики», – говорит он. В целом присвоение рейтинга – это многофакторный анализ, который позволяет выявить все стороны экономической деятельности субъекта РФ, интересующие потенциального инвестора или кредитора.

По словам г-на Проклова, Москва и Санкт-Петербург находятся вне конкуренции по сравнению с другими российскими субъектами, так как это два мегаполиса с огромнейшими налоговыми базами и потенциалом развития городских экономик. «Впрочем, нельзя совсем исключить возможность отдельных российских субъектов получить высокие кредитные рейтинги. Однако их можно пересчитать по пальцам одной руки», – полагает эксперт. В то же время российским регионам не всегда выгодно выходить на внешние долговые рынки, так как обслуживание долга в валюте зависит от курса рубля, который сейчас падает. По данным представителя Moody’s, среди субъектов пока нет желающих получить кредитный рейтинг, необходимый для выхода на внешний рынок заимствований.

Опубликовано в номере «НИ» от 22 января 2014 г.


Актуально


Регионы


Новости дня

Наверх
Читайте наши новости в соцсетях!

Подписаться на новости: