Главная / Газета 13 Мая 2013 г. 00:00 / Экономика

Топографический знак беды

Недоступные кредиты, отсталость небанковских услуг и экспансия соседей вытолкнули Россию на обочину финансовой карты мира

ЮЛИЯ ЗАБАВИНА

Всемирный банк (ВБ) проанализировал финансовые показатели более 200 государств и составил карту мира, на которой площадь страны соответствует развитости ее финансовой системы. К сожалению, нашего государства на этой карте почти нет: Россию сильно прижал к Северному Ледовитому океану Китай. По сути, единственным показателем, не позволяющим нашей стране совсем исчезнуть как финансовой державе, по словам экономистов, является банковская система. Однако количество операций, объем кредитования, общая востребованность финансовых услуг у нас остается на довольно низком уровне. Это фактически ставит крест на мечтах чиновников превратить российскую столицу в международный финансовый центр.

Китайцы отвоевывают у России финансовые рынки с истинно бульдожьей хваткой.
Китайцы отвоевывают у России финансовые рынки с истинно бульдожьей хваткой.
shadow
Для составления карты аналитики ВБ использовали собственную Глобальную базу данных финансового развития – обширную информационную базу, содержащую годовые финансовые показатели более чем 200 стран с 1960 по 2011 год. На величину площади страны влияли такие показатели, как размер и стабильность финансовых институтов и рынков, доступность финансовых услуг для населения и эффективность финансовых посредников и операций. В результате США заняли более двух третей обеих Америк, Китай – четверть Евразии, как и Япония, а финансовая система Германии оказалась равна системам всех африканских держав, расположенных к югу от Сахары. Крупнейшие мировые системы по масштабам оказались в 34,5 тыс. раз больше самых маленьких. Россия же на этой карте обозначена как трудно различимая полоса, пролегающая через весь север континента по соседству с Северным Ледовитым океаном. Неблагополучное положение России на карте эксперты объясняют тем, что Китай превосходит нас и по абсолютным (в 4–5 раз) и по относительным показателям (в 2–3 раза). Китайская финансовая система обладает большими валютными и внутренними сбережениями, в несколько раз выше доля активов банков к ВВП (около 40% в России и более 230% в Китае). «Этот рейтинг важен и актуален потому, что в Москве власти давно хотят создать международный финансовый центр (МФЦ), но, к сожалению, мы понимаем этот центр как комплекс зданий, а это далеко не так», – сказал в разговоре с «НИ» экономист Игорь Николаев.

Официальные лица карту Всемирного банка не комментировали, однако известно, что они часто бывают не согласны с выводами зарубежных экспертов. Например, бывший министр экономического развития, а ныне глава Сбербанка Герман Греф считает, что состояние финансовой системы в России лучше, чем показывают рейтинги. На прошедшей несколько месяцев назад конференции в Давосе он отметил, что разрыв между реальным положением дел и местом в рейтингах составляет минимум 60 мест и его необходимо устранить. «С банками у нас действительно все более или менее нормально, они достаточно крупные, по разным показателям вполне на хорошем уровне, – замечает «НИ» профессор Российской экономической школы Алексей Горяев. – Мы, конечно, отстаем от развитых стран, но не так уж сильно. Что касается небанковских финансовых институтов – инвестиционных компаний, ПИФов, пенсионных фондов, – то здесь все гораздо хуже. Здесь мы очень сильно отстаем. Если посмотреть на один из наиболее неразвитых финансовых инструментов – ПИФы, то по ним у нас активы в размере примерно 15 млрд. долларов, а в США – 14 трлн. долларов. ПИФов много, больше тысячи, но эти услуги не востребованы».

Главными причинами непопулярности финансовых услуг в стране эксперты называют низкую финансовую грамотность, а также общее недоверие населения к денежно-кредитным организациям. «В России лишь немногие люди инвестируют свои средства, – продолжает г-н Горяев. – По страховым услугам отставание не такое большое, там есть движение, люди приобретают полисы ОСАГО, ОМС – это обязательное страхование, но все-таки многие люди пользуются КАСКО, страхуют собственность. Однако большинство не пользуется и этим. Кроме того, наши финансовые посредники не идеальны», – считает г-н Горяев. Помимо финансовой неграмотности в России остро стоит проблема недоступности кредитов. Так, в 2012 году российские банки выдали кредитов на сумму около 35 млрд. долларов, в то время как банки того же Китая – на сумму более 1 трлн. долларов.

Проблемы, с которыми сталкивается Россия, типичны для стран с переходной экономикой, утверждают эксперты. По их словам, чтобы финансовая система получила развитие, нужно прежде всего сократить присутствие государства в экономике. Также необходимо ослабить регулирование финансового рынка, позволить финансовым посредникам и гражданам самим решать, что делать со средствами и куда их нести. С ростом финансового рынка появятся новые инструменты, которых у нас пока нет из-за отсутствия достаточного спроса. Что же касается превращения Москвы в МФЦ, то для этого нужны не только исключительно финансовые изменения, но и институциональные преобразования.

«Существует рейтинг международных финансовых центров. Москва в нем находится в 6–7 десятке, – говорит Игорь Николаев. – Несколько мест вперед-назад, мы там болтаемся. Надо посмотреть, какие критерии там учитываются, и работать по этим критериям. Выяснится, что это финансовая инфраструктура, это инвестиционная привлекательность страны в целом, все те фундаментальные институциональные вещи, которые необходимо предпринимать, чтобы мы превращались в финансово развитую страну. Должны быть защищены права собственности, все-все это учитывается при подобных рейтингах». Руководитель направления анализа денежно-кредитной политики Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Олег Солнцев в свою очередь считает, что необходима также работа с регионами, с мотивами собственников банков, формирование долгосрочного горизонта видения у этих собственников. По его мнению, эти проблемы первоочередные, которые должно решить государство, чтобы финансовая система могла сделать скачок на новый уровень развития. «Здесь наблюдается зависимость: чем меньше финансовая система, тем меньше вероятность, что она разовьется, поэтому эволюционным путем идти не получится, возможен только скачок», – считает экономист.

Для преодоления кредитного барьера, по мнению г-на Солнцева, нужно развивать синдицированное кредитование (выдача кредита заемщику с помощью нескольких банков). «Оно номинально есть, но этот сегмент очень маленький, – поясняет собеседник «НИ». – Такой кредит позволяет на входе брать мелкий и раздробленный капитал, а на выходе получать займы для компаний достаточно крупного размера. Второй сегмент – это долгосрочные корпоративные облигации. Третий инструмент – это предоставление ссуд и кредитов под сделки слияния и поглощения. Он для России очень важен в перспективе, потому что будет происходить смена собственников компаний, часть из них будет отходить от дел и продавать свои компании, этот процесс же начался и будет идти по нарастающей. Должны будут входить новые собственники, для этого им необходимо кредитное плечо, потому что взять и вынуть из собственного бизнеса деньги на покупку компании тяжело».

Напомним, что Москву пытаются превратить в международный финансовый центр с 2009 года. Первоначально это планировалось сделать к 2012 году, но добиться этого не удалось: сейчас столица России находится на 66-м месте в списке международных финансовых центров из 77. Правительство надеется улучшить данный результат к 2020 году. Поэтому была разработана программа, основными методами реализации которой являются увеличение объемов обращения акций российских компаний, а также упрощение доступа на российский рынок зарубежных инвесторов. Но и этого будет недостаточно для того, чтобы Москва вышла в лидеры среди городов-МФЦ. «Есть чисто финансовые меры, можно регулировать банки и ПИФы, повышать требования к капиталу и так далее, но это не решит проблему, – уверен Алексей Горяев. – Самое главное – добиться создания благоприятных условий для ведения бизнеса в стране. Это касается и финансового сектора, потому что это тоже бизнес. Если бизнесу живется тяжело, то вряд ли клиенты будут ему доверять. Если в России до сих пор есть проблемы защиты прав собственности, то чего удивляться тому, что ни население России, ни иностранные инвесторы не доверяют России и ее финансовой системе. Если есть такая неопределенность и большие финансовые риски, то кто понесет деньги к нам?».

Опубликовано в номере «НИ» от 13 мая 2013 г.


Актуально


Регионы


Новости дня

Наверх
Читайте наши новости в соцсетях!

Подписаться на новости: