Трест, который может лопнуть

Вчера Центробанк сообщил: за прошлый год внешний долг резидентов РФ вырос до астрономической суммы 459,6 млрд. долларов, то есть на 48%. В отличие от сравнительно недавних времен взаймы сейчас берет не государство, а частные корпорации. Это, наконец, обеспокоило правительство. Как признал во вторник вице-премьер Сергей Нарышкин, набравшие денег за рубежом госкомпании «придется в случае экономического кризиса спасать именно государству».

По данным ЦБ РФ, за 2007 год внешний долг резидентов РФ вырос с 310,6 до 459,6 млрд. долларов, или на 48%. Гигантская сумма, заметим, составляет 22,1% от российского ВВП. При этом внешний госдолг постоянно сокращается, а корпоративный сектор занимает за рубежом все больше. За год долги компаний выросли с 261,9 до 413,3 млрд. долларов (прирост – 58%) и составляют сейчас около 90% всего объема внешнего долга страны.

Взаймы бизнес живет повсюду: нужны деньги для развития, инвестиций, для погашения уже взятых кредитов. В нынешней ситуации не было бы ничего страшного, если бы карты в финансовом пасьянсе не стал путать глобальный финансовый кризис. Западные банки из-за невозврата ипотечных кредитов были вынуждены уменьшить объемы выдаваемых займов. А перед российскими компаниями замаячила проблема – где теперь можно взять денег, чтобы погашать старые кредиты.

Для «китов» нашей экономики и это не страшно, полагают эксперты. «Мировой кризис во многом является не финансовым, а кризисом доверия, – рассказал «НИ» ведущий эксперт Центра развития Сергей Пухов. – Доверие инвесторов к западным компаниям ослабло, а к отечественным организациям остается на достаточно высоком уровне. Так что получить кредит для российской компании не будет проблемой. Тем более что зарубежным инвесторам это выгодно: сейчас и процентные ставки по кредитам повысились, и вероятность возврата займов оценивается ими как достаточно высокая».

«Ситуация в российской экономике сейчас лучше, чем на других развивающихся рынках – Латинской Америки, Азии. Поэтому объемы денежного предложения для российского корпоративного сектора остаются существенными, – пояснил «НИ» заведующий лабораторией денежно-кредитной политики научного направления макроэкономики и финансов Института экономики переходного периода Сергей Дробышевский. – Пока сохраняются высокие мировые цены на нефть, никакой угрозы стабильности российской финансовой системы нет. Так что объемы займов и, соответственно, долги наших компаний будут расти и в 2008 году. Другое дело, что темпы роста будут не такими существенными, как ранее».

Вместе с тем, отмечают специалисты, некоторые наши компании увлекались именно краткосрочными кредитами. А как раз с ними проблемы могут возникнуть. В этой зоне риска возможна ситуация, когда в короткие сроки будет нужно вернуть большое число кредитов, а «перезанять» будет негде. Эта опасность, по словам аналитиков, грозит и компаниям с государственным участием, а вытаскивать их из долговой ямы государство будет за счет своих (а значит, наших) денег. Отметим, что доля краткосрочных обязательств в общем объеме российского внешнего долга весьма велика – 105,3 млрд. долларов, или 23%. А значит, озвученная угроза нависает над довольно широким кругом корпораций.